Delårsrapport 1 januari – 30 juni 2000

DELÅRSRAPPORT
1 JANUARI – 30 JUNI 2000

* Karo Bio har fullföljt förvärvet av Novalon Pharmaceutical Corporation
(Karo Bio USA Inc.). Därigenom tillförs teknologier inom genomicsfältet
vilket möjliggör nya läkemedelsupptäckter.

* Samarbetsavtalet med Bristol-Myers Squibb förlängt ett år. Substanser
för klinisk utveckling valda.

* Karo Bio inleder samarbete med ett av Tysklands ledande bioteknikföretag
GPC Biotech AG.

*Nettoomsättningen för perioden ökade till 55.0 (30.6) MSEK.

* Förvärvet av Novalon medförde förvärvsgoodwill om 963 MSEK. Avskrivning
sker under tre år från den 1 maj 2000, enligt plan.

*Periodens kassaflöde från löpande verksamhet förbättrades till -8.0 (-
14.8) MSEK. Till följd av goodwillavskrivningar om 56.1 (2.6) MSEK
försämrades periodens resultat efter finansnetto till -71.5 (-21.1) MSEK.

*Nyemission av 600 000 aktier riktad till internationella och svenska
institutionella placerare inbringade 196.9 MSEK. Likvida medel och
kortfristiga placeringar per den 30 juni uppgick till 366.0 MSEK mot 187.8
den 31 december 1999.

VERKSAMHETEN

Karo Bio är ett forskningsbaserat läkemedelsbolag som arbetar med att
utveckla receptor- och vävnadsselektiva läkemedel för behandling av
folksjukdomar som påverkas av nukleära receptorer. Bolagets
konkurrensfördelar är baserade på egna patentskyddade receptorer, egna
tredimensionella kristallstrukturer av receptorer, kristallstrukturer i
komplex med läkemedelssubstanser och egenutvecklade responsmodeller som
effektivt mäter läkemedelssubstansers egenskaper.

Till följd av förvärvet av Novalon finns nu också teknologier som
möjliggör snabb identifiering av läkemedelssubstanser som verkar genom nya
proteiner som kartlagts via genomforskningen (BioKey ) samt identifiering
av vävnadsselektiva substanser (Molecular Braille ). Karo Bio är
följdaktligen väl positionerad för att möta det ökade intresset för nya
proteiner som mål för läkemedelsutveckling.

Verksamheten bedrivs i Novum Forskningspark utanför Stockholm och i
Durham, North Carolina, USA. Bolaget samarbetar med internationella
läkemedelsbolag och med ledande akademiska institutioner i Sverige och
utomlands. Totalt antal anställda uppgick den 30 juni till 115 att
jämföras med 84 vid utgången av 1999 och 80 den 30 juni 1999. Av de
anställda arbetar 31 personer i USA och totalt arbetar ca 100 personer i
forskningsverksamheten.

Karo Bio bedriver sex olika forskningsprogram:
* Östrogenreceptorer (ER):
Bl a kvinnosjukdomar, t ex klimakteriebesvär, benskörhet,
hjärt/kärlsjukdomar samt cancer.
* Sköldkörtelhormonreceptorer (THR):
Hjärtarytmi, metabola sjukdomar, glaukom och hudsjukdomar.

* Glukokortikoidreceptorn (GR):
Åldersdiabetes och inflammatoriska sjukdomar.
* Orphanreceptorer:
Upptäckt och karaktärisering av nya nukleära receptorer som mål för
läkemedelsutveckling.
* Infektionsprogram:
Utveckling av nya antibiotika.
* Genomics:
Identifiering och utveckling av läkemedelssubstanser som verkar via nya
målproteiner.

PROJEKT I SAMARBETE MED PARTNERS

Abbott Laboratories – åldersdiabetes (GR)
Samarbetet med Abbott har som mål att utveckla leverselektiva läkemedel
för behandling av åldersdiabetes. Samarbetet som startade i januari i år
är inriktat på utveckling av leverselektiva glukokortikoidantagonister.
Projektet har följt plan och hittills har ett stort antal substanser med
olika sorts grundstrukturer tagits fram. Karaktärisering av dessa i olika
djurmodeller pågår.

Bristol-Myers Squibb – metabola sjukdomar (THR)
Forskningssamarbetet med Bristol-Myers Squibb (BMS) är inriktat på
behandling av det metabola syndromet som inkluderar fetma samt höga
kolesterolnivåer med ökad risk för åldersdiabetes och högt blodtryck som
följd. Behovet av förbättrad terapi inom området är stort. Projektet har
varit mycket framgångsrikt vid utvecklingen av nya
sköldkörtelhormonagonister som visat erforderliga egenskaper i olika
djurmodeller. Substanser för kliniska prövningar har valts ut under
perioden och BMS och Karo Bio har nyligen offentliggjort en förlängning av
samarbetet med ett år efter den 1 oktober 2000. Det förlängda samarbetet
har som mål att ta fram ytterligare läkemedel för behandling av olika
metabola sjukdomar.

Merck & Co. – östrogenreceptorer (ER)
Östrogenreceptorerna är viktiga mål för behandling av bröstcancer,
benskörhet och klimakteriebesvär. Upptäckten av den nya östrogenreceptorn
Beta, för vilken Karo Bio har patent, har öppnat nya möjligheter till
förbättring av terapier som påverkar östrogenreceptorerna. Samarbetet med
Merck täcker alla möjliga indikationer och hittills har ett par
indikationer prioriterats. Framstegen inom projektet fortsätter och sker
enligt plan.

Övriga samarbeten
De kraftfulla screeningsteknologierna, BioKey och Molecular Braille , har
blivit viktiga i Karo Bios forskningsprogram. Flertalet projekt har
stärkts markant genom integrationen med Karo Bio USA. Teknologierna har
ett bredare användningsområde varför de fortsätter att skapa
affärsmöjligheter. Till exempel ingicks nyligen ett samarbetsavtal med ett
av Tysklands ledande bioteknikföretag GPC Biotech AG. Samarbetet har som
mål att utveckla en ny generation bredspektrumantibiotika. Dessutom pågår
samarbeten med Bayer, Ares-Serono, Novartis och NovImmune.

INTERNA PROJEKT

Hudsjukdomar-THR
Den kliniska fas II studien för behandling av hudförtunning till följd av
steroidbehandling löper planenligt. Behandlingen är baserad på användning
av sköldkörtelhormonagonister och hudförtunning är den indikation som
först valts ut i hudprogrammet. Karo Bio undersöker också andra
möjligheter och nyligen startades en studie med friska frivilliga
försökspersoner för att studera orsakerna bakom sköldkörtelhormonets
positiva egenskaper på huden.

Hjärtarytmi-THR
Sköldkörtelhormonantagonister har förutsättningar att bli viktiga
läkemedel för behandling av hjärtarytmi. Karo Bio för fortsatta
diskussioner med potentiella licenstagare till läkemedelssubstansen KB 130
015 och koncentrerar de interna resurserna på utvecklingen av en ny
generation substanser. Substanser baserade på olika grundstrukturer har
tagits fram under perioden och djurstudier pågår.

Glaukom-THR
Djurstudier med ögondroppar innehållande olika sköldkörtelhormonagonister
pågår och kommer att slutföras under sommaren.

Infektionsprogrammet
Programmet har som mål att identifiera bakteriella proteiner som mål för
utveckling av nya antibiotika. Nya målproteiner har identifierats och för
ett tjugotal av dessa har BioKey screeningssystem utvecklats. Storskalig
screening har lett till att många potentiella läkemedelssubstanser
identifierats.

Explorativ forskning
Med de nya screeningsteknologierna underlättas denna forskning avsevärt
genom att nya målproteiner snabbt kan identifieras.
Samarbetena med Karolinska Institutet och med andra internationella
akademiska institutioner fortsätter att vara av stor betydelse för såväl
pågående som för nya projekt. Under perioden har Karo Bio lämnat in
patentansökningar som täcker nya terapier som verkar via östrogenreceptorn
Beta.
Karo Bio har också startat utveckling av nya metoder för behandling av
inflammation, högt blodtryck och hjärtsvikt med glukokortikoid- respektive
mineralkortikoidreceptorer som målproteiner.

KARO BIO USA INC.

Den 10 maj fullföljdes förvärvet av Novalon Pharmaceutical Corporation
(Karo Bio USA Inc.) via en apportemission beslutad på ordinarie
bolagsstämma den 26 april. Förvärvet genomfördes genom emission av
2.206.198 nya aktier och 88.064 teckningsoptioner vilket motsvarade 20% av
antalet utestående aktier i Karo Bio efter full utspädning.
Bokförd köpeskilling, inklusive transaktionskostnader, uppgår till 971
MSEK och förvärvet resulterade i förvärvsgoodwill om 963 MSEK. Den snabba
tekniska utvecklingen inom läkemedelsområdet har medfört att Karo Bio har
för avsikt att skriva av denna under en treårsperiod från den dag bolaget
konsolideras, den 1 maj 2000.

Bolagets båda nyckelteknologier, BioKey och Molecular Braille ,
integreras nu i Karo Bios projekt vilket gör att Karo Bio befäster sin
ledande ställning inom området nukleära receptorer.

INTÄKTER OCH RESULTAT

Koncernens nettoomsättning under perioden uppgick till 55.0 (30.6) MSEK
och moderbolagets till 54.0 (30.6) MSEK. I intäkterna ingick en
engångsbetalning från Abbott som utbetalades i januari. Koncernens
kostnader ökade till 130.9 (56.2) MSEK. De största posterna utgör
avskrivning på goodwill, kostnader i Karo Bio USA, som konsolideras från
den 1 maj, lönekostnader till följd av personalökning sedan 1999,
programvaror för kemiverksamheten och olika success fees. Den sistnämnda
posten har redovisats som en ”övrig rörelsekostnad”. Vidare kan nämnas
att nya lokaler togs i anspråk vid årsskiftet samt att den ökade
forskningsverksamheten gör att inköpen av kemikalier och
förbrukningsmaterial ökat.

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten för perioden
förbättrades till -8.0 (-14.8) MSEK.
Till följd av avskrivning om 53.5 MSEK på goodwill från Novalonförvärvet
försämrades dock koncernens resultat till -71.5 (-21.1) MSEK. För
moderbolaget blev resultatet -8.3 (-18.5) MSEK och skillnaden mellan
koncern och moderbolag utgörs främst av goodwillavskrivningarna om totalt
56.1 (2.6) MSEK.
Periodens resultat per aktie uppgick till -7:30 (-2:30) SEK beräknat på
genomsnittligt antal aktier. Till följd av det negativa resultatet och
ackumulerade förlustavdrag i koncernen om totalt 496 MSEK har periodens
resultat ej belastats med skatt.

LIKVIDITET OCH EGET KAPITAL

Med stöd av bemyndigande från ordinarie bolagsstämma den 26 april
genomfördes under maj en nyemission utan företrädesrätt för befintliga
aktieägare om 600.000 aktier. Emissionen tecknades på marknadsmässiga
villkor av internationella och svenska institutionella investerare och
inbringade 196.9 MSEK efter transaktionskostnader.

Den ordinarie bolagsstämman beslutade också att utge 85.000
teckningsoptioner som ett led i ett incitamentsprogram riktat till Karo
Bios personal. Optionerna tecknades på marknadsmässiga villkor av Karo Bio
Research AB för vidareförsäljning till berörd personal.

Koncernens likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick den 30
juni 2000 till 366.0 MSEK (187.8 per den 31 december 1999). Det egna
kapitalet uppgick den 30 juni till 1.287.7 MSEK (209.2 MSEK per den 31
december 1999).

Bolagets aktiekapital om 59.916.850 SEK fördelas på 11.983.370 aktier a
nominellt 5 SEK. Därutöver finns teckningsoptioner motsvarande 173.064
aktier utställda.

INVESTERINGAR

Koncernens och moderbolagets investeringar i inventarier uppgick under
perioden till 3.7 (2.1) MSEK respektive 3.5 (2.1) MSEK. Investeringarna
har främst avsett utrustning för röntgenkristallografi samt datorer för de
programvaror som införskaffats till kemiverksamheten. Utrustningen för
röntgenkristallografi är nu i full drift och kommer att ge Karo Bio
möjlighet att på egen hand snabbt lösa receptorstrukturer.

ÖVRIG INFORMATION

I samband med bolagsstämman den 26 april utsågs Torben Jørgensen till
verkställande direktör. Han efterträdde Per-Olof Mårtensson som utsågs
till styrelseordförande.

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN

9-månadersrapport 17 oktober, 2000
Bokslutskommuniké för 2000 8 februari, 2001

Rapporten har ej granskats av bolagets revisor.

KONCERNENS RESULTATRÄKNING (KSEK)

J A N U A R I – J U N HELA ÅRET
I
2000 1999 1999
Nettoomsättning 54,995 30,645 72,979
Rörelsens kostnader
Marknadsföringskostnader -4,203 -3,009 -6,614
Administrationskostnader -9,160 -6,162 -11,721
Forsknings- och -115,782 -46,997 -95,694
utvecklingskostnader
Övriga rörelsekostnader -1,781 – -1,485
-130,926 -56,168 -115,514

Rörelseresultat -75,931 -25,523 -42,535

Finansiella poster 4,414 4,377 7,405

Resultat efter finansiella -71,517 -21,146 -35,130
poster

Skatter – – –

RESULTAT -71,517 -21,146 -35,130
Avskrivningar enligt plan
ingående i
rörelsens kostnader 59,923 6,086 12,193
(varav avskrivning på goodwill56,094 2,578 5156)

KONCERNENS BALANSRÄKNING
(KSEK)
Tillgångar 30 juni 30 juni 31 dec 1999
2000 1999
Immateriella 938,707 34,190 31,558
anläggningstillgångar
Inventarier 23,724 16,715 17,155
Rörelsefordringar 15,021 11,659 8,966
Likvida medel och kortfristiga 366,017 192,261 187,846
placeringar
SUMMA TILLGÅNGAR 1,343,469 254,825 245,525

Skulder och eget kapital
Eget kapital 1,287,737 223,161 209,175
Låneskuld och leasing 4,301 – –
Rörelseskulder 51,431 31,664 36,350
SUMMA SKULDER OCH
EGET KAPITAL 1,343,469 254,825 245,525

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS (KSEK)
J A N U A R I – HELA ÅRET
JU N I
2000 1999 1999
Rörelseresultat före finansiella – -25,523 -42,535
poster 75,931
Avskrivningar 59,923 6,086 12,193
Övriga ej likviditetspåverkande -50 – -10
poster
– -19,437 -30,352
16,058
Erhållen ränta 2,928 3,212 11,300
Erlagd ränta -545 -113 -488
2,383 3,099 10,812
Förändring av rörelsekapital 5,647 1,520 4,204
KASSAFLÖDE FRÅN DEN
LÖPANDE VERKSAMHETEN -8,028 -14,818 -15,336

Investeringar i materiella -3,697 -2,051 -5,948
anläggningstillgångar

Investeringar i dotterbolag – – –
6,972
KASSAFLÖDE FRÅN
INVESTERINGSVERKSAMHETEN – -2,051 -5,948
10,669

Nyemission 196,86 – –
8
PERIODENS KASSAFLÖDE 178,17 -16,869 -21,284
1

LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT 366,01 192,261 187,846
7

NYCKELTAL
Soliditet, % 96 88 85
Eget kapital per aktie, SEK 24:32 22:79
107:46
Resultat per aktie, genomsnittligt -7:30 -2:30 -3:83
antal aktier, SEK
Resultat per aktie, vid fullt -7:27 -2:30 -3:83
opitonsutnyttjande, SEK
Antal aktier, genomsnitt * 9,796 9,177 9,177
Antal aktier, periodens utgång * 11,983 9,177 9,177
Antal aktier, genomsnitt vid fullt 9,838 9,177 9,177
optionsutnyttjande*
Antal aktier, periodens utgång vid 12,156 9,177 9,177
fullt optionsutnyttjande*
* tusental

Huddinge den 12 juli 2000

Torben Jørgensen
Verkställande Direktör

Frågor med anledning av denna rapport besvaras av Torben
Jørgensen, tel 08-608 60 20, 070-7490811 eller
av Håkan Hallberg, chef Finans & Administration, tel
08-608 60 06, 070-483 38 11.
Hemsida: https://www.karobio.se

————————————————————
Denna information skickades av BIT https://www.bit.se
Följande filer finns att ladda ned:
https://www.bit.se/bitonline/2000/07/12/20000712BIT00570/bit0001.doc
https://www.bit.se/bitonline/2000/07/12/20000712BIT00570/bit0002.pdf